叫停上市獎勵是時候了

　　近日，司法部會同財政部、證監(jiān)會起草了《國務(wù)院關(guān)于規(guī)范中介機(jī)構(gòu)為公司公開發(fā)行股票提供服務(wù)的規(guī)定（征求意見稿）》，明確地方各級人民政府不得以股票公開發(fā)行上市結(jié)果為條件，給予發(fā)行人或者中介機(jī)構(gòu)獎勵。

　　給予上市獎勵，是長期以來多地推行的一種普遍做法。在我國資本市場發(fā)展之初，企業(yè)對股份制改造及上市理解不深，地方政府進(jìn)行引導(dǎo)和鼓勵，對企業(yè)完善現(xiàn)代公司治理、帶動當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展、助推資本市場繁榮等均起到了積極作用。

　　但隨著我國市場經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，以及資本市場的成長壯大，地方政府過度介入企業(yè)上市，弊端日益顯現(xiàn)，與構(gòu)建高水平社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制相背離，是時候叫停上市獎勵，讓政府的歸政府、市場的歸市場了。

　　以上市結(jié)果為條件，動輒拿出上千萬元的真金白銀進(jìn)行褒獎，最直接的負(fù)面作用是“誘導(dǎo)”不合格企業(yè)闖關(guān)資本市場。實(shí)踐中，一些企業(yè)為獲取豐厚獎金而非基于自身實(shí)際需求申請IPO，導(dǎo)致過度融資、擠占上市資源；一些不具備上市條件的企業(yè)在重獎?wù)T惑下，沒有條件創(chuàng)造條件也要上，上市后卻爆出財務(wù)造假、業(yè)績“變臉”；還有一些企業(yè)在地方政府現(xiàn)金補(bǔ)貼、稅收減免等一攬子政策幫扶下，被拔苗助長、“催熟式”IPO，上市后又水土不服、經(jīng)營不佳……凡此種種，不僅于企業(yè)自身發(fā)展無益，還侵害了投資者利益，破壞了資本市場健康運(yùn)行的根基。

　　對其他企業(yè)來說也有失公平。作為市場競爭的主體，上市公司和非上市公司都是平等的競爭者，理應(yīng)享有同等的政府服務(wù)。而且，能夠成功上市，意味著企業(yè)競爭力較強(qiáng)、效益較好，可以更便捷地從市場獲得資金支持。相較而言，有些非上市企業(yè)實(shí)力更弱、融資更困難。地方政府將稀缺的公共財政資金獎勵給上市公司，難免有些“錦上添花”，而非“雪中送炭”的味道，既不利于扶小、扶早、扶弱，營造公平競爭的市場環(huán)境，長遠(yuǎn)來看，對于地方抓經(jīng)濟(jì)、強(qiáng)產(chǎn)業(yè)也可能起反作用。

　　凡事過猶不及。部分地方政府將上市公司的多少作為政績考核的KPI，不斷加碼鼓勵政策，只重數(shù)量、無視質(zhì)量；只看結(jié)果、不看結(jié)構(gòu)，帶來無意義的內(nèi)耗、內(nèi)卷，也值得警惕。比如，有的地方規(guī)定對遷入本地的上市公司可進(jìn)行重獎；有的明確上市公司只要在該地有募投項(xiàng)目，就算是當(dāng)?shù)厣鲜衅髽I(yè)，也可以給予獎勵……導(dǎo)致不同省市之間、甚至同一個市不同區(qū)之間你追我趕、惡性競爭。在中共中央政治局會議明確提出要防止“內(nèi)卷式”惡性競爭的背景下，有必要將政府獎勵與企業(yè)上市結(jié)果脫鉤，讓社會資源在全國統(tǒng)一大市場中得到更合理配置。

　　當(dāng)然，取消上市獎勵，并非意味著不再支持企業(yè)上市。而是要轉(zhuǎn)變思維方式和服務(wù)方法，從直接的物質(zhì)獎勵變?yōu)樘峁┘夹g(shù)指導(dǎo)、搭建交流平臺、強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)鏈配套等，從簡單的拼優(yōu)惠、拼福利變?yōu)槠礌I商環(huán)境，為企業(yè)創(chuàng)造一個公平公正、穩(wěn)定透明的發(fā)展生態(tài)，確保真正有競爭力、符合國家現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系布局的企業(yè)登上資本市場舞臺。

　　眼下，我國資本市場正迎來進(jìn)一步全面深化改革，監(jiān)管層除弊圖新，推動全面注冊制改革走深走實(shí)，充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用。地方政府應(yīng)緊跟形勢變化，轉(zhuǎn)變角色定位，用對有形之手，助力金融強(qiáng)國建設(shè)，推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。 （作者：李華林 來源：經(jīng)濟(jì)日報）